分级基金下折意思就是当分级基金B份额的净值下跌到某一价格，为确保A份额持有者利益，基金公司依照合同约定，对分级基金进行往下折算。分级基金下折就是当B类净值小于某一水准时，将分级基金A和B的净值再次归到1，分级B的份额依照某一占比进行减缩，分级A中与B相匹配的份额不变，其他份额变换为母基金份额的过程。分级基金下折的标准是将A股和B股的净值都归于一人民币，折算前后资产值不变，A股与B股的比例不会改变，资产杆杠恢复初始值的状态。分级基金可以通过场内外市场两种方法申购或认购、赎回。内场申购、认购、赎回通过深圳交易所内具备基金代销业务资质的证券公司进行。
分级基金下折的风险
如果分级基金在T日触发低折市，即使B股涨停在T+1转换记录日，低折市也不会停止。 而且由于当天仍处于交易时段，很多不了解事实的投资者会买这种打折的渐进式基金，如果不向市场透露，投资者们就会损失惨重。
上折启动一般是因为分级基金的基础份额净值高至1.500元或以上，为了使杠杆倍数恢复，通过对分级基金进行上折，通过上折之后，分级基金在市场上的吸引力会增大。分级基金上折和下折是由分级基金的杠杆特性决定的。随着市场和净值上涨，导致杠杆基金的杠杆进行动态变化，并不断降低。但通过折算机制，使得分级基金的各类份额净值归1，杠杆恢复到初始的较高杠杆。
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